關鍵詞:污水處理運營 污水處理外包 工業(yè)污水處理 污水處理第三方運行 工業(yè)廢水處理 生活污水處理
中國環(huán)保上市公司數(shù)量多,但是成功穿越周期的比例非常低。究其原因,一是上市時間大部分在2010年后,普遍較短未達到一個周期測度標準。二是近年整個行業(yè)資本市場表現(xiàn)欠佳,環(huán)保板塊大幅下行。
但在這樣的逆勢環(huán)境下,還是有3家企業(yè)做到了成功穿越。
光大環(huán)境(原光大國際)是一站式、全方位的環(huán)境綜合治理服務商主營,在環(huán)境、資源、能源三大領域全面布局,業(yè)務涵蓋了環(huán)保業(yè)務的全領域,包括垃圾發(fā)電、餐廚垃圾處理、垃圾分類、環(huán)衛(wèi)一體化、無廢城市建設、污水處理、中水回用、供水、水環(huán)境綜合治理、生物質綜合利用、危廢及固廢處置、生態(tài)修復、技術研發(fā)、規(guī)劃設計、裝備制造、分析檢測、環(huán)保產業(yè)園等。國內業(yè)務遍及23個?。ㄊ校?、自治區(qū)的190多個地區(qū);海外業(yè)務已布局德國、波蘭及越南市場。2020年上半年,公司綜合收益逾180億港幣,總資產逾1300億港幣。
中國天楹作為環(huán)境服務集團,提供 “全場景、全品類、全智能、全過程、全處置”的“5A”解決方案。業(yè)務范圍覆蓋生活垃圾焚燒發(fā)電及蒸汽生產、污泥處理、餐廚垃圾處理、危險廢棄物處理、建筑垃圾處理、污水處理、填埋氣開發(fā)與利用、垃圾分類收運體系投資與運營等領域。于2018年收購世界第六大固廢處理商西班牙環(huán)保龍頭Urbaser,實現(xiàn)國際化布局。
新宇環(huán)保是一家江蘇企業(yè),為鎮(zhèn)江、鹽城、泰州等市的工業(yè)企業(yè)提供工業(yè)一般固廢和危險廢物的處理服務,以及經營鎮(zhèn)江環(huán)保電鍍工業(yè)園,業(yè)務發(fā)展穩(wěn)健。
處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化后期的中國,面臨大國工業(yè)、大國大城、大國消費發(fā)展機遇的同事,也將有巨量污染治理的需求,未來多個領域的環(huán)保賽道充滿機會,當綠色可持續(xù)發(fā)展與新技術、新模式、新場景更緊密融合,中國環(huán)保行業(yè)將別樣精彩。
環(huán)保企業(yè)成功通關的三個秘籍
來自各方的成功之路,對中國環(huán)保企業(yè)而言,有沒有經驗可循?
市場化程度是孕育成功企業(yè)的關鍵,市場化程度決定了蛋糕大小。美國固廢領域高度市場化的經驗表明,競爭激烈的固廢處理領域存在更多的企業(yè),也更有機會穿越周期;日本無論固廢還是污水處理市場化程度都很低,日本成功企業(yè),主要是提供環(huán)保設備生產、環(huán)境咨詢和專門污染物治理的公司,缺少運營的環(huán)保的上市公司。而水務市場高度私有化的法國,也孕育了蘇伊士、威立雅雙巨頭的發(fā)展模式,抗周期的能力并不強。
從我國環(huán)保產業(yè)發(fā)展中,水務、垃圾等市政公用行業(yè)的市場化改革已經開啟,而環(huán)衛(wèi)市場化程度較低,隨著政府購買公共服務力度的加大,市政服務項目更多交由第三方運作,未來發(fā)展空間廣闊。
并購整合是成就行業(yè)龍頭的必經之路,美國廢物管理公司垃圾處理量達1.13億噸,營業(yè)收入145億美元,于1971年成功上市,第二年就完成133次并購,成為世界固廢行業(yè)的絕對龍頭。Clean Harbors是北美規(guī)模最大的第三方危廢處理公司,成立于1980年,也是通過不斷的兼并收購,“橫向”擴大處理規(guī)模,“縱向”擴大公司業(yè)務種類,成為危廢行業(yè)的領頭羊。
我國環(huán)保企業(yè)小而散的問題突出,并購是拓展業(yè)務的重要路徑,近年來環(huán)保圈并購較活躍,環(huán)保行業(yè)不斷通過橫向、縱向并購拓展市場和延伸產業(yè)鏈,行業(yè)內部、跨行業(yè)、跨國并購已成常態(tài)。
運營精細化是未來環(huán)保企業(yè)的制勝寶典,環(huán)保行業(yè)由于自身特點,區(qū)域壟斷性、地域局限性高,產品和服務的需求彈性小、存在社會服務的公共性??v觀海外環(huán)保市場,在進入成熟及后成熟階段后,龍頭公司主要以運營為主。
我國目前處于行業(yè)快速成長階段,但可以預見,各細分領域也將逐漸從“攻城掠地”的環(huán)境工程設施投資階段相繼進入“守城經營”的工程運營維護階段,資產規(guī)模、資產運營能力、運營效率將成為決勝法寶。
環(huán)保行業(yè)作為提供廢物處理和污染控制服務的行業(yè),是一個“沉在水底”的行業(yè),不是水上的浪花,不太容易成為投資者青睞的標的。但思考其穿越周期特點,也是研究行業(yè)和企業(yè)發(fā)展的一個角度。